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“深改12条”916字勾勒资本市场目标 笔墨浓淡皆点题智慧监管

“深刻改变12”916字概述资本市场目标

墨水和墨水,所有问题都是明智的监督

日前,中国证监会召开全面深化资本市场改革的座谈会。会议提出了全面深化资本市场改革的12项重点任务,共计916个字。其中,笔和墨水最厚的部分是第二篇,超过150字;钢笔墨水是第七篇文章中最薄弱的部分,不到30字。作者指出,这两项关键任务都集中在有效的“智能监管”上。

词汇量最大的第二篇文章非常丰富,与资本市场的主体密切相关,包括:“加强对上市公司质量的提升。制定和实施,有效改善进出口,努力优化增量和调整。股票。严格控制IPO审计质量,充分发挥资本市场并购的主要渠道,顺利多元化退市渠道,促进上市公司优胜劣汰,优化重组和再融资体系,支持分拆上市的试点。监督,分类监督,精确监督。“

“先读书然后读书”是数学家华罗庚提出的学习理念。第二条信息非常大,而且确实是一本“厚书”:一是实施行动计划,以提升上市公司的质量,实力是做好进出口,市场最关注关于IPO和退市监管是看不见的;其次,优化重组和上市,再融资,特别是分拆上市试点。重组和再融资的行动也与资本市场的替代进入相对应,可以在一定程度上被视为“资产IPO”。它的重要性是不言而喻的。第三,通过对齐清楚。监管方法是连续的,分类的和准确的。结合最近的规定提到的近期“监督的双点和中间”,可以看出监管能效的进一步聚集和智能监管的进一步完善。

回到“读一本厚厚的书”,你可以参考证券及期货事务监察委员会主席最近的声明。易董事长表示,《上市公司质量改进行动计划》的实施,从把好入口、畅通多渠道出口、加强持续监管等方面精准推进,力争通过几项措施提高上市公司质量“多年的努力。”这一表述通过智慧、精准、持续的监管,明确了上市公司的质量,也向市场和投资者传递了信心,甚至给出了一个粗略的时间表,监管充满了杠杆。

在“深变十二条”中,第七条的字数最少,只有不到30个字,包括“有效化解股票质押、债券违约、私募股权基金等重点风险领域”,但字数越少,事情就越大。笔者认为,上述重点领域的重要性在于资本市场主体与市场外资金的衔接。它是金融系统性风险的“交汇点”,也是“杠杆监管点”。

如果这些场外资金被渗透,融资方可能是银行,经纪,信托等金融机构,而整合实体涉及上市公司及其重要关联方,以及一些适当性不足的投资者。通过贷款行为的传递,风险在金融机构之间传递;通过贷款行为的传递,风险可能在资本市场上积累。对于监管,杠杆效应是两倍相同:监督和融资可以确定资金来源的合规性,风险控制是否到位,以及风险承受能力的适当性;监管基金的整合可以区分融资方是否具有偿还能力和意图,遵守资金使用,投资者适合性等。这两点是从源头上预防风险和降低风险,效果自然值得期待。

事实上,监管当局已采取主动预防和化解系统性金融风险的重要地位,先下棋,积极抗争。证券监督管理委员会主席易惠曼在上述文章中也指出,“我们应该坚持稳定大局,协调总体规划,分类措施,精确拆除炸弹的工作原则。统一协调下在国务院财政委员会的指挥下,要坚决管理股权质押,债券违约,私募股权基金,场外配置等关键领域的风险,有效化解股票,积极应对变化。在复杂的国际国内环境中,通过深化改革积极引导市场预期,努力保持资本市场的顺利运行。

笔者认为,“坚决控制增量,有效解决存量”这一表述表明,监管部门有很大的智慧解决问题,但他们并不急于实现;他们坚持分层和稳定的解决方案。

走过近30年的资本市场监管已经取得了长足的进步。而随着目标的明确、制度的完善、经验的积累、技术的迭代等,资本市场确实有理由期待更智慧的监管,笔者深信,这也是资本市场深化改革工作的重中之重。

(责任编辑:畅帅帅)

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