导航菜单

4550亿银行永续债面面观:最低利率4.2% 认购超额

?

原标题:4,550亿美元的银行永久债务:最低利率超额认购4.2%

永久性债务已成为银行的新一代鲜血“人工制品”。据统计,自2019年以来,已有9家银行发行了总额为4550亿元的非固定期限资本债券(“永久债券”)。路上仍有3600亿追随者。对于各家银行发行的永续债券,保险公司和其他机构具有强烈的认购热情。

最低票息率为4.2%

最新一期是广发银行的永久债务。 9月25日,广发银行在全国银行间债券市场成功发行了450亿元的非固定期限资本债券(永久债券)。该债券的信用等级为AAA,票面利率为4.50%。

9月11日,渤海银行正式发行总规模不超过200亿元人民币的无固定资产的无固定资产债券,成为国内第一只永久性发行的永久债券。

但是今年第一家吃螃蟹的银行是中国银行。 1月25日,中国银行在银行间债券市场成功发行了400亿元的固定资本债券,票面利率为4.50%。

据统计,上述三家银行,即农业银行,民生银行,华夏银行,上海浦东发展银行,工商银行和交通银行,已成功发行了9家永续债券,总规模为4,550亿元。其中,农行发行规模达到1200亿元,其次是工行发行800亿元。

九家银行的债务等级均为AAA,目前的票面利率高于4%。票息最高的是民生银行和华夏银行,两者均为4.85%,最低的是农业银行。永续债券的利率仅为4.2%。

所谓永久债券,即没有明确到期日或期限很长的债券,在理论上是永久性的。中国非金融企业发行永续债券的规模已超过一万亿元,但银行业刚刚试水。对于上市银行来说,发行永续债券的突出作用是补充其他一级资本,改变其他一级资本,增加二级资本,进一步优化资本结构。对于非上市银行,可持续债务扩大了资本补充的来源,并增加了一级资本补充工具。

新旺银行首席研究员,国家金融与发展实验室特别研究员董锡伟在接受《 21世纪经济报道》采访时表示,永久债券的发行拓宽了商业银行补充其他债券的渠道。第一级资本工具。货币政策的传导机制,金融体系风险的防范以及商业银行服务实体经济的能力的提高都具有积极作用。

不仅提高了发行速度,而且该行的永久债务准备金团队也不断壮大。

截至目前,建行,邮政储蓄银行,光大银行,中信银行,平安银行,杭州银行,招商银行等均已披露发行永久债务融资计划的计划。目前,该银行的永久债券预计发行规模为3,100亿美元。元。

在发行永续债券的同时,该银行还赎回了优先股。工行最近宣布将于12月10日赎回29.4亿美元的优先股和120亿美元的优先股。此前,中国银行宣布将于10月23日赎回全部64.998亿美元的海外优先股。

“如果是“平等操作”或“点对点操作”,则同时赎回优先股并同时发行永续债券的操作显然是另一种行为,即,用优先股代替永续债券。永续债的数额很大,即一部分被用来替代,一部分被用来增加补充资本,主要考虑因素是优先股的股息收益率相对较高。此外,永久债券在中央银行的票据互换工具的支持下,流动性得到改善,市场购买意愿增强,使银行有条件发行更多的永久债券以补充资本或替代高额债券。成本一级资本。”中国国际期货高级研究员唐林毅告诉《 21世纪经济报道》。

也被超额订阅

通过银行密集发行永续债券,当前资本充足率下降的情况。

银监会最近发布的数据显示,截至2019年第二季度末,商业银行核心一级资本充足率为10.71%,较上一季度末下降0.23个百分点;第一级资本充足率是11.4%。在本季度末,它下降了0.11个百分点。资本充足率为14.12%,比上一季度末下降0.06个百分点。

董喜珍在接受《 21世纪经济报道》采访时说,尽管中国商业银行的资本充足水平总体良好,但仍面临更大的资本压力。随着新的资产管理规定和其他规定的实施,表外业务正重回表中以加速资本的消耗。建立金融子公司,金融资产投资公司和其他子公司需要大量资金。对于银行来说,资本补充是一项日常工作。业务发展和规模扩张将消耗一定数量的资金。

发行永续债券提高了银行资产的质量。

中国银行表示,发行永续债券可以使该银行的一级资本充足率提高约0.3个百分点。农业银行表示,向该行补充资本金发行1,200亿元人民币永久性债券(一级资本),是该行“稳健计划”迈出的重要一步。它将在2019年中期增加该银行的风险加权资产。资本充足率超过0.8个百分点。

永久债务也受到机构的青睐。例如,上述广发银行的总认购比率为2.38倍。投资者众多,种类繁多,包括各种银行间债券市场机构,例如商业银行,政策性银行,保险公司,证券公司,金融公司,基金和信托。

中国银行的永续债券吸引了140多家国内外投资者参与认购,涵盖了保险公司,证券公司,金融公司,证券投资基金和理财产品等国内债券市场的主要投资者。以及中央银行,保险公司和资产管理公司等海外机构的认购额增加了一倍以上。

从目前的情况来看,永久债券已被超额认购。

据了解,目前的永久债务基本上被超额认购。

西方的李德彦之勇先前曾表示,永久债务具有良好的投资价值。原因是中国发行永续债券的企业资信水平较高,永续债仍属于价值低迷。同一实体在相同时间段内的永续债券仍比普通信用债券的收益高50-100BP。此外,递延债务递延支付的风险基本上是可控的,这主要是因为永久债券利率具有跳跃机制。此外,自2018年以来,永续债券的发行数量激增,而永续债的主要原因是可以将其包括在股权资产中,这可以帮助企业降低杠杆率,以迎合高负债状态降低国有企业和中央企业的负债率。目标。

(编辑:文静)

关键字:

银行永久债务

永久债务

te37是什么