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“债券通”开通首日境内外机构参与热情高涨——金融市场开放再进一步

在“纽带”中启动“南北联系”的第一天,机构参与的热情很高。 随着国内债券市场对外开放的稳步推进,将吸引更多的海外机构投资者进入。 中国债券市场在加快融入全球金融市场的同时,也迫使国内债券市场通过开放加快改革创新。

7月3日上午,中国人民银行和香港金融管理局在香港联合宣布,“债券联接”中的“北联接”正式启动试运行。 在线第一天对代理参与的热情 数据显示,当天共有19家报价机构和70家海外机构达成交易142笔,金额70.48亿元。交易以购买为主,共购买128笔,购买49.04亿元,反映了海外机构的投资热情。

“债券通行证”是一种供国内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构(包括“北通行证”和“南通行证”)之间的联系,买卖在香港和内地债券市场交易的债券的机制 这次推出的“北联”是指海外投资者通过香港与内地基础设施机构在交易、托管和结算方面的互联互通,投资内地银行间债券市场的制度安排。

国内外机构积极参与

首日开业,首支单一“债券通行证”金融债券也成功登陆 中国农业发展银行通过公开招标向全球投资者发行了160亿元政策性金融债券,其中10亿元仅向海外投资者发行,受到海外投资者的热烈欢迎。

7月3日,中国开发银行、农业发展银行、华能集团、中国长江三峡集团公司、中国联合网络通信有限公司、中国铝业有限公司、马来亚银行有限公司等7家机构宣布通过“债券通行证”发行债券

同一天,汇丰银行、渣打银行等外资银行作为第一批“债券通行证”做市商,都完成了在中国银行间债券市场的首次“债券通行证”交易 德意志银行还宣布,它已通过“债券通行证”成功完成了两笔债券交易

在“债券通行证”开放之前,央行上海总部已经接受了约110名海外投资者通过“债券通行证”投资国内银行间债券市场的申请。其中,20多家机构投资者以前直接投资于国内银行间市场,其余80家主要是基金和其他机构。

花旗中国总裁兼首席执行官林玉华表示,随着中国债券市场对外开放的稳步推进,特别是“债券准入”相关政策的出台,相信会吸引更多海外机构投资者进入中国银行间债券市场。

从收入来看,中国债券市场对外国投资更具吸引力。 截至6月30日,中国1年期国债收益率为3.46%,10年期国债收益率为3.57% 相比之下,美国1年期和10年期国债的收益率分别为1.24%和2.31%。 CICC研究部门负责人兼常务董事洪亮认为,在今年中国宏观经济和人民币汇率预期总体稳定的背景下,中国的利率债务变得更具吸引力。 “北对北”的初始资本流入可能有限,但潜力相当大。

注入资本市场活力

在债券发行仪式上,中国人民银行副行长潘龚升指出,“债券发行”是中国金融市场对外开放进程中的一件大事

潘龚升表示,“债券联系”作为连接内地与国际金融市场的重要桥梁,将进一步加强内地与香港金融市场的联系和融合,扩大香港金融市场的容量和规模,为全球投资者参与中国内地债券市场提供更便捷的渠道。 “债券通行证”(Bond Pass)是进一步推动金融市场为实体经济服务的工具,将为内地资本市场注入新的活力。 这表明中国金融国际化进程仍在稳步推进,取得了新的进展,特别是各方对金融自由化的步伐有所怀疑,这增强了国际投资者的信心。 中国社会科学院金融研究所助理所长杨涛认为,“债券通行证”的推出在目前意义重大。

“债券通行证”已经成为配合人民币国际化的重要一步。 “我们能否提高国际化程度,离不开金融市场和产品的支持。债券投资的“走出去”和引进只是人民币国际化的载体之一 ”杨涛说道

杨涛认为,资本市场的国际化也需要经受跨境风险流的考验。然而,没有这一步,内地市场将“停留在一条小河里”,变得更加脆弱,无法加入精彩而富有挑战性的“海上航行” 因此,它也是一个在国际环境中测试、探索和完善监管和风力控制能力的“测试场”。

随着债券市场的进一步开放和海外投资者参与范围的逐步扩大,交通银行首席经济学家连平表示,国内债券市场将加快融入全球金融市场,从而通过开放债券市场、完善相关制度机制、改善基础设施建设、推动评级承销等配套服务的升级来加快改革创新。

包括在主要债券指数中可以成熟

许多机构认为“债券连接”不仅为债券市场打开了更广阔的大门,而且中国的债券市场有望在未来被包括在主要的全球债券指数中

目前,全球债券市场的三大债券指数是彭博-巴克莱全球综合指数、花旗银行世界政府债券指数和摩根大通政府债券指数-全球新兴市场多元化指数 随着中国债券市场逐步对外开放,这些指数已经在考虑将中国包括在内。

近年来,国内债券市场日益对外开放,投资者种类繁多,但广度和深度仍然不够。 与发达国家更开放的市场相比,差距显然很大。

连平认为,对于在信用度和债券余额方面走在世界前列的中国债券市场来说,逐步扩大开放和融入国际金融市场是大势所趋。

汇丰大中华区首席执行官黄碧娟(Huang Bijuan)表示,“债券互联互通”的推出将进一步改善内地债券市场的投资便利性,从而吸引更多海外投资者。 这将有助于建立多元化的投资者结构,扩大内地债券市场的规模和深度,并为其纳入全球主要债券指数铺平道路。 (记者陈郭靖)